As transações de compra de empresas continuam em alta no mercado. Mesmo que isso não esteja no plano de um empreendedor, pode ser que uma oportunidade atrativa apareça, e para isso é preciso estar preparado para saber avaliar se é o melhor momento de fazer esse tipo de negociação.
A compra e venda de uma empresa envolve muitos fatores, e é preciso estar atento sobre quais são as principais motivações e objetivos para que essa transação ocorra. Qual é a intenção do empreendedor ao comprar uma empresa. E da outra parte, de quem está vendendo, o que motiva a alienação do negócio?
Lembrando que comprar uma empresa pode ser uma forma rápida de crescer, mas ela também traz riscos. Contudo, esses riscos geralmente são menores do que aqueles embutidos na construção de um negócio do zero.
Por isso, comprar empresas pode ser uma boa oportunidade de expandir os negócios. Mas para que isso ocorra, é preciso ver o que está disponível no mercado, seguindo algumas etapas importantes:
- Alvo
Primeiro, é importante definir o alvo da aquisição. Saber qual o setor em que a empresa atua, e por que ele apresenta boa oportunidade nesse momento. Essa etapa inclui também entender, mais uma vez, os objetivos de quem está vendendo a empresa.
Ou seja, por que ela está sendo vendida? Será que as motivações de venda estão alinhadas com as da compra? Assim, os dois lados ficam cientes das intenções de cada um e podem partir para uma negociação mais transparente.
Essa etapa também ajuda a entender qual a reputação das empresas que estão sendo vendidas, de maneira a reduzir os riscos logo no início das buscas por um bom negócio.
- Sinergias
Essa etapa também é uma consequência da etapa anterior. Com expectativas alinhadas, é possível medir quais sinergias a compra e venda da empresa proporcionará aos negócios. Elas podem ser financeiras, comerciais, administrativas, operacionais ou até estratégias.
Saber medir as sinergias corretamente impactará diretamente no lucro proveniente do negócio. Por isso, é importante avaliar bem, inclusive, se a empresa possui um alinhamento estratégico e cultural, para que seja mais fácil implementar essas sinergias após a transação.
- Valor
Conseguir estabelecer um valor justo para o negócio também é uma etapa essencial em uma negociação de compra e venda de empresas. Ambas as partes devem fazer esse cálculo, que pode ser realizado por meio do método de valuation.
Isso não significa que haverá um acordo sobre um valor exato, mas o valuation dará maior conhecimento sobre a empresa e permitirá uma negociação mais justa. Esse cálculo pode ser feito a partir da avaliação por fluxos de caixas descontados, mas existem diferentes metodologias que podem ser realizadas por assessores financeiros especializados.
- Oferta e due diligence
Após os valores da empresa e as sinergias estarem estimados, é possível fazer uma oferta não vinculante. Ela é apresentada antes do processo de due diligence, que é a etapa que analisa os dados da companhia, sendo eles financeiros, legais ou operacionais. Isso diminui os riscos de aquisição.
Com todos os dados avaliados e confirmados, cabe agora ao comprador fazer a oferta vinculante, ou seja, formalizar uma oferta final para aquisição do negócio.
- Assinatura de contrato e integração
A compra e venda de uma empresa não acaba na assinatura do contrato. Essa etapa é sim importante, pois é onde será possível determinar todos os termos da negociação. Mas depois de escolher o alvo, medir as sinergias, calcular o valor e, a partir disso, fechar o negócio, é preciso estar atento à integração da empresa adquirida para obter todas essas sinergias, ou seja, dos ganhos que a transação de compra e venda da empresa proporcionará.
Isso é o que determinará se a compra da companhia gerará lucro após a incorporação do negócio.
Diante de todas essas etapas, é sempre importante ficar atento aos riscos que elas oferecem. Geralmente, as três maiores armadilhas em uma transação de compra de empresa está em definir um alvo errado ou inadequado com o perfil do negócio, comprar a empresa por um valor excessivo, ou não conseguir implementar as sinergias.
Para evitar que esse tipo de erro seja cometido, é sempre importante ter o auxílio de uma assessoria especializada no processo de compra de empresas. A Capital Invest oferece consultoria em M&A, auxiliando empreendedores a se prepararem para a compra e venda de uma empresa com o menor risco.
Fonte: Capital Invest – assessoria especializada em fusões e aquisições.
